淮北真回温？还是假旺盛？超20份LED“成绩单”见真知

        2021年，在通用照明出口带动、显示市场回暖、Mini背光渗透率迅速提升等因素的带动下，LED行业整体回温。

　　虽然LED行业从疫情中步入复苏，但受疫情反复及行业周期性等因素影响，行业整体复苏进程也较为曲折。

　　近期，包括中微公司、木林森、国星光电、崧盛股份、英飞特、佛山照明、康佳等超20家LED产业链企业发布2021年度报告，且看各家企业表现如何？

　　芯片设备企业市场接受度提升

　　受通讯、汽车电子以及消费电子等产业强劲需求的推动，一方面半导体设备市场需求不断增大，另一方面芯片供应短缺传导至供应链各个环节，叠加国际政治、经济环境变化，形成错综复杂的局面。

　　在此背景下，LED芯片设备厂商中微公司在市场拓展、新品研发和财务表现等方面均进展不俗，取得了自公司成立以来最好的经营成绩。

　　根据财报显示，2021年其实现营业收入31.08亿元，同比增长36.72%；实现净利润10.11亿元，同比增长105.49%。

　　其中，受益于半导体设备市场发展及产品竞争优势，中微公司2021年刻蚀设备收入为20.04亿元，较2020年增长约55.44%，毛利率达到44.32%。

　　而由于下游市场原因以及本年新签署的Mini LED MOCVD设备规模订单尚未确认收入，2021年其MOCVD设备收入为5.03亿元，较2020年增长约1.53%，但MOCVD设备的毛利率达到33.77%，较2020年的18.65%有大幅度提升。

　　在订单方面，中微公司2021年新签订单金额为41.3亿元，较2020年增加约19.6亿元，同比增加约90.5%。

　　LED芯片企业“乘势而上”

　　作为LED产业链中最为关键的一环，LED芯片企业在经历了三年的低迷之后，终于在2021年进入了新的发展周期。

　　就蔚蓝锂芯来看，其围绕LED业务坚定不移的推动产品从普通照明领域向背光领域的转型，并取得了显著的成效。2021年，其背光产品销量较2020年度增长约400%，总体营收占比达到20%左右。

　　也正是背光产品的快速增长，使得其LED业务实现扭亏为盈，产品均价也持续提升。根据报告显示，2021年蔚蓝锂芯LED业务实现营业收入12.83亿元，同比增长49.30%。

　　士兰微净利润同比增长21倍，主要是因为其集成电路、分立器件、发光二极管产品三大主营业务板块进展顺利。

　　其中，集成电路的营业收入为22.93亿元，同比增长61.50%；分立器件产品的营业收入为38.13亿元，同比增长73.08%；发光二极管产品（包括士兰明芯公司、士兰明镓公司的LED芯片和美卡乐光电公司的LED彩屏像素管）的营业收入为7.08亿元，同比增长81.05%。

　　LED封装企业持续洗牌

　　受国外产能向国内转移、技术换代、小体量封装厂家退出等因素影响，LED封装市场正在向龙头企业聚拢。

　　而在外部环境巨变的洗礼下，木林森、国星光电等LED封装龙头企业的经营水平和话语权也持续提升。

　　就木林森来说，2021年营收再次突破180亿元，实现稳步增长；国星光电也连续多年高居LED封装行业前列，净利润呈现翻倍式增长。

　　对于业绩实现营利双增，国星光电方面表示，公司紧跟行业发展动态，持续完善LED产业布局，重点布局照明、显示、背光等应用领域新兴市场，同时开辟第三代半导体新赛道，凭借着敏锐的洞察力和快速的响应力，在各大领域全面开花。

　　在Mini LED方面，其产品布局实现P1.5-P0.4全系列覆盖；在Mini LED背光方面，坚持Mini POB、MiniCOB及Mini COG三大封装技术路线并行发展；在Micro LED方面，成功开发出高一致性像素化量子点色转换彩膜制备技术，有效解决了Micro LED红光芯片良率低、光效低、巨量转移难度高的技术痛点；第三代半导体方面，推出了SiC功率分立器件、SiC功率模块、GaN器件3大系列产品；在高端细分市场及新兴应用领域方面，抢攻布局健康/智能照明、植物照明、UV/IRLED等细分市场。

　　LED驱动电源企业“盈”在植物

　　2021年，在植物照明、智慧照明等LED照明应用市场的快速增长推动下，LED驱动电源的市场需求也呈增长趋势。

　　根据财务数据显示，崧盛股份、英飞特、茂硕电源等3家LED电源企业均实现营利双增长。

　　值得注意的是，植物照明业务已成为以上3家LED驱动电源企业新的业绩增长点。

　　尤其是崧盛股份，2021年其植物照明LED驱动电源产品实现营业收入4.46亿元，同比增长435.69%，占营业收入的比重从2020年的12.30%提升至2021年的40.48%。

　　针对植物照明LED驱动电源领域，崧盛股份早在2018年就已进行前瞻性地研发布局，并于2019年推出了可专用于LED植物照明的系列产品，从而在2020年以来LED植物照明快速起步并迅速发展之际率先抓住了市场发展机遇，形成了突出的市场先发优势地位。

　　同样将植物照明作为重点布局的英飞特，经过近两年的快速发展，也已取得显著成效。2021年其植物照明驱动电源相关营业收入约3.17亿元，同比增长约137%，占其LED驱动电源相关整体业务收入的25.29%。

　　茂硕电源也相继推出了P1(H)系列、X6大功率系列、P6H系列植物灯专业照明驱动产品，主要产品覆盖105W~800W大功率范围，推动其业绩快速增长。

　　LED照明企业增长乏力显现

　　相比LED芯片企业和LED封装企业的欣欣向荣，LED照明企业在2021年则是哀声一片。

　　根据佛山照明、星宇股份、金莱特、名家汇、青鸟消防、昇辉科技、太龙股份等7家LED照明企业发布业绩报告来看，仅太龙股份、青鸟消防两家企业实现营利双增长。

　　经过十余年的发展，目前LED通用照明在国内市场的渗透率已经接近90%，未来增长乏力已经明显可见。

　　根据高工产研LED研究所（GGII）报告，预计2022年中国通用照明市场增长仅1.67%。高工LED董事长张小飞博士也认为，目前LED通用照明已经基本“躺平”。

　　在通用照明市场增长乏力的情况下，LED照明企业纷纷将目光投向景观照明、健康照明、智能照明、车用照明、植物照明和UV LED等照明细分市场。

　　佛山照明作为国内照明行业的龙头企业之一，紧盯市场需求，大力优化产业布局，积极开拓新赛道，在海洋照明、智能照明、健康照明、动植物照明、机场照明等6大细分领域均已取得突破性进展。

　　LED显示企业迎史上最长景气周期

　　2021年，LED产业进入新周期，在通用照明基本触及行业天花板之际，一个更为巨大的万亿级大显示市场正逐渐展现出来。

　　虽然受疫情及原材料价格上涨等影响，但LED显示产业在2021年仍然保持着较高的增长。高工产研LED研究所（GGII）的调研数据显示，2021年中国LED显示屏市场规模将达576亿元，同比增长8.27%。

　　再从康佳、创维、京东方、奥拓电子、艾比森等LED显示企业发布的业绩报告来看，各家企业普遍实现营利双收。

　　而就LED显示企业的布局重点来看，目前小间距还是主流。GGII数据也显示，2020年中国小间距显示的渗透率还不足30%，还有很多大的市场空间。

　　在小间距保持增长的同时，Mini/Micro LED也开始加速落地。尤其是Mini直显在各种应用领域不断落地，搭载Mini背光的电视、笔电、PAD等产品不断涌现。Micro LED除在一些高端场景应用外，也开始尝试进入家庭消费领域，三星、LG、利亚德、雷曼等都推出了Micro LED电视产品。

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