山西洲明科技:海外订单同比增长超40% Mini LED处于“价降量增”阶段

    集微网报道 5月20日，深圳市洲明科技股份有限公司召开了2021年度股东大会，就《关于<2021年度董事会工作报告>的议案》、《关于2021年度利润分配预案的议案》等18项议案进行了审议。

   爱集微作为其机构股东出席参加了此次会议，并就上述议案投出赞同票。会议过程中，笔者与洲明科技董事长林洺锋、董秘祝郁文就公司多项业务的发展进行了交流。

   海外订单同比增长超40%

   2021年，LED显示行业面临诸多挑战，特别是上游材料整体出现不同程度的涨价、半导体类的材料出现部分缺货。原材料价格与供货压力层层传导到下游，加之海外疫情的反复，导致了供需出现较大矛盾。

   而洲明科技作为行业的龙头企业，也克服了各种困难，实现经营业绩的增长。2021年，其实现营业总收入72.29亿元，同比增长45.69%；归母净利润为为1.82亿元，同比增长54.75%。

   今年一季度，洲明科技的业绩延续增长的态势。其营业收入为15.47亿元，同比增长20.34%，归母净利润7763万元，同比增长1.40%。

   营业收入按照地域划分，境内外的比例约为5:5，其中海外业务实现营收7.86亿元，同比2021年一季度增长46%。其称，这主要得益于海外疫情常态化和2021年底海外发出商品的收入确认，海外业务从体量到占比都有显著提升。

   对于公司目前订单情况，洲明科技董秘祝郁文表示，市场可分为两大块，第 一块是海外市场，从订单出货销售额来看，洲明科技大概有40%以上的增幅，也就是说海外市场已经全面恢复，增长速度比较快，也达到了公司去年年底的布局，所以现在取得比较好的成绩。

   而国内市场方面，春节之后，各地政府陆陆续续的防疫政策、管控政策加强，尤其是上海、杭州这些长三角经济发达地区，确实受到了比较大的影响，这就相应的涉及到政府基建项目，特别是数字化、智慧城市这些项目在整体上有所放缓，这也导致订单出现延期的情况。

   值得提及的是，受疫情影响，洲明科技4月份开始减产，5月份根据市场情况来调节，逐步恢复满产。“现在的产能是有一些调整，就是要根据我们的订单来去投产。”祝郁文表示道。

   除了业绩增长外，洲明科技在光显融合、可视化、声光电一体化、Mini/Micro LED、裸眼3D、XR虚拟拍摄等方面，取得了一系列的成果。

   Mini LED处于“价降量增”阶段

   Mini LED显示是继LED户内外显示屏、LED小间距之后LED显示技术升级的新产品。Mini LED芯片尺寸相较于小间距LED更小，LED灯珠排列更紧密，PPI更高，生产、封测、维护技术升级难度也更高。

   Mini LED将在高端商业显示、智慧控制室、高清演播室、教育医疗屏、家庭影院、高端零售店等行业的4K、8K、超8K显示中实现广泛应用。

   新技术推动行业进入新的“黄金十年”，Mini LED显示屏市场前景广阔，将成为LED显示屏市场未来新的增长点。据Million Insights预计，2025年全球Mini LED市场规模将达59亿美元，2019-2025年均复合增长率将达到86.6%。

   在Mini产品布局方面，洲明UMini II P0.7、P0.9、P1.2已实现规模量产，并且形成批量销售，2021年UMini II单款产品销售额已经上亿；间距P0.3产品处于实验室开发阶段。

   在封装技术上，洲明UMini II产品采用两种封装技术齐头并进，一种是采用COB封装技术的产品，以UMiniⅡ命名；另一种是采用IMD封装技术的产品，以UMini II F命名。其中，洲明UMini II产品采用40~80um RGB全倒装芯片，通过精准抓取固晶技术实现COB集成封装技术；洲明UMini II F产品采用90~150um RGB全倒装芯片，采用IMD N合1集成封装技术，点间距涵盖0.4、0.6、0.7、0.9。

   洲明科技认为，COB工艺路径短，理论成本低，但目前产业链配套不成熟。IMD封装技术优势是可以共用现有Chip型LED的工艺流程和设备，可以共用产线，产能可以灵活调整。公司坚持Mini COB，IMD封装技术并行推进，同步开展COG和硅基Micro LED技术研发工作。

   对于当前Mini-LED市场情况，祝郁文表示，“Mini-LED产品目前还没有规模应用。就像小间距产品一样，经过多年的发展才成为市场主流，目前小间距产品占了整个显示市场的比例超过70%，包括我们也有70%~80%的销售结构占比，而Mini-LED是从2020年开始起步，也就是说它从无到有，由于基数比较小，实际上它的增长速度很快，我们也量产了。但是这个市场需求不可能说从20亿直接到200亿，它是需要一个时间周期。”

   祝郁文称，“原来Mini-LED进展之所以速度相对较慢，主要是良率、产业链匹配成熟度、价格等因素造成的，目前已经有了很大的改善，尤其是价格这一块已经有了大幅度的下滑，以P0.9产品为例，其产品价格从最初的20多万到14、15万，目前已经降到6万元的水平，它还是回归到一个整体成本下降的阶段，现在来看，只要你的成本下来了，规模也会随之起来，这个需求还是在正常的增长，那这个量能够快速上去。”

   其进一步称，目前Mini-LED产品整体正保持着每年20%的成本下降的趋势，而行业也处于“价降量增”的阶段。

   据介绍，目前洲明科技惠州大亚湾二期生产基地新增的3000KK/每月Mini LED产线投产，产值约8亿元/年（按P0.9估算），已逐步达到满产状态，后续公司将根据市场需求情况进行扩产，进一步支撑公司Mini LED市场销量。

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