松原开年至今需求遇冷？下半年LED显示产业如何求变？

 截至目前，上市企业2021年业绩及2022一季度业绩已公布完毕，总体来看，2021年LED显示企业多数上涨的成绩单也印证了去年LED显示行业的景气程度。但是从2022年第 一季度报来看，行业内企业忧喜参半。（排线|配电柜厂家|磁铁生产厂家|LED显示屏排线|显示屏配电柜|显示屏电源线|CNT凯纳特）

   值得注意的是，在一季度末，集创北方、富满微电子等IC厂商宣布产品价格涨价。作为2021年LED显示行业最为关注的行业动态，“IC涨价”在2022年却好像失去了掀起巨浪的“魔力”。

   究其根本，还是离不开“供需”二字，虽然供给端的晶圆紧缺是板上钉钉的事实，但是需求端的缩水，让驱动IC的涨价终归只是涨价而已。而这也侧面反映出了一季度行业内的一大难题——短期内需求确实在降低！

   整体需求明显遇冷

   从上市公司发布的一季度报告来看，LED显示企业忧喜参半，虽然LED的显示屏交出的一季报大部分仍然增长，但这里有订单和收入确认的时间差问题，从供应链的业绩上已经可以感受到市场需求的降低。根据行家说Research调研显示，今年上半年国内LED显示市场需求较淡，随着疫情反复，LED显示屏上半年市场不乐观的估计整体或下降20-30%。

   目前需求端的缩水一部分是淡季的影响和自然的需求回落，更多的是来自于大环境市场的萎靡，最主要的即是疫情的影响。2021年由疫情后催生的反弹显示需求狂潮已不再，但是疫情的蔓延却在物流、生产等方面给市场带来了新的难题。随着封锁的长时间持续，甚至扩展到邻近城市，为生产线提供零部件的采购极易中断。

   这样的环境下，不止是需求的降低，价格方面也有了相应影响。因整体经济环境紧张，需求端价格更为敏感，更甚者会出现工程延后的情况。

   需求的淡化也在不断冲击供应链，封装厂稼动率下降，LED芯片价格也出现一定程度的下降。

   破局：激烈竞争下，供需两方面求变

   那么这对LED显示产业发出了何种信号？有何利弊？接下来应该如何破局？主要从企业产能及市场需求两方面来看。

   以企业优势为主，调整产能结构

   相较于2021年不断扩张的需求，2022年产能或许稍显过剩，针对产能结构的优化是最为基本的策略之一，某种程度上也能缓解行业持续“内卷”的现状。

   所以针对当前行情，行业首先需要实行优化产能、调整产品结构的策略。因当前物流影响和需求波动，对库存的把控要求更高，企业需慎重对待扩张和库存积压，尽量保持充足的现金以应对风险。

   当然这种结构的优化以企业自身的优势而调整。

   市场需求的下降，更为直接的影响就是价格的竞争将更为激烈，所以在具有成本优势或是市场优势的部分，可加大相关投入并巩固上游供应链的关系。如新进企业的设备效率高，有更大的议价空间。

   不过值得注意的是，通常而言，这种“低潮行情”和“价格竞争”对于头部企业往往也有有利的一面，头部企业有更充足的资金和人才应对风险，结果往往是进一步扩大产业集中度。当前，传统制造技术已经成熟，并且产能供需阶段性失衡，市场上也早有向头部集中的迹象，但头部企业存在明显“军备竞赛“现象。

   据《2021微间距LED显示屏调研白皮书》估算，头部屏厂与中小型屏厂的比较优势差距逐渐显现，2021年境内TOP5企业市占率预估可近市场总量的一半。

   在集中度提升的同时，大部分落后产能也将会被逐步淘汰，优质资源向龙头企业聚集，龙头企业内部将在毛利率、三费（销售费用、管理费用和研发费用）进行更为全面的比拼。行业总是螺旋式发展，每一轮压力的后续都是新一轮的增长。

   着眼于疫情下的增长市场

   因当前业界主要的难题多是源于疫情影响。是故在疫情背景下，对市场的选择要理性看待当前的环境背景。主要从两方面考虑：在疫情背景下变动的需求，及受疫情影响较小的需求。

   ① 疫情背景下变动的需求

   一直以来，LED大屏有着稳定的需求。但是在疫情常态化后，政府需在抗疫上耗费较大资金与精力，并且，户外商场消费者减少，商业化的大屏显示需求下降。

   不过大企业和各个城市仍需要对抗疫作出快速反应，由此也加大了指挥中心的智能化、数字化、可视化需求。

   此外，大型企业也有同类的需求，大型企业也会逐渐从TOG向TOB发展（大型企业事业群），建立起专业的作战部队，不依赖地方传统地方经销，采用直销模式，聚焦重点市场，深耕不同行业的需求，多应用定制化方案（如煤炭、水利等能源行业的应用模式）。

   ② 受疫情影响较小的需求

   从一季度情况来看，疫情影响较小的市场主要有两方面。

   一是海外市场。第 一季度相较于2021年，海外市场恢复明显。有LED显示企业表示从目前签单来看，海外市场基本恢复，二季度也在持续签单。所以，在海外环境持续稳定的情况下，将利于有海外渠道优势的企业。

   二是异形屏、XR、沉浸式市场等新兴市场。一季度，虽然整体市场需求下滑，但是各种新兴市场仍属于增长阶段，订单在不断上升。并且，相较而言，高端市场竞争较缓，利于新兴市场的持续发展。

   另外值得注意的是，在新兴市场的发力下，小间距产品也获得了新的机会。如XR虚拟拍摄需配合摄像机拍摄，沉浸式市场为近距离显示需要不断缩小间距，XR市场在2021年已经进入10亿级的创新市场。

   同时，小间距自身的标准化、规模化也进一步推进了LED显示屏向高端化市场迈进。《2021微间距LED显示屏调研白皮书》显示，小间距 LED 显示屏的成本和价格逐步降低。目前 P2.5 间距显示屏价格约为 0.45 万元/㎡，P1.8 间距显示屏价格约为0.75万元/㎡，价格进入了LCD屏的价格数量级。

   总结：向来人们都是在发展中促转变，在转变中谋发展。虽然当前的环境有诸多挑战，但是产业技术在稳步前行，应用市场也不乏亮点，如XR拍摄、裸眼3D等第二增长曲线，包括海外市场的恢复，都为行业带来了新的活力。

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